TreasuryDirect 是美国财政部面向国债与储蓄债券的官方资料和账户服务网站。公开资料涵盖可交易国债的类型、发行日程、拍卖公告、结果查询以及定价说明，研究这些资料无需先进入交易账户。
初次使用可从 Bills、Notes、Bonds、TIPS 与 FRNs 的区别开始，再按 CUSIP 和日期定位具体证券。阅读结果时要把价格、面值、票息、贴现率和收益率分开，尤其不要把短期国库券的年化报价当作几周内能拿到的收益。
带着问题，直达常用入口
这个网站能帮你做什么？
编辑推荐理由
遇到不同渠道的国债报价难以比较时，这里能帮助你追到证券本身：它是什么类型、何时发行与到期、结果中的每一列表示什么。先核对条款和定价口径，再讨论收益，能避免把不同期限或不同报价方式混在一起。
这几类资料，分别怎么看？
| 资料类型 | 能回答什么 | 阅读重点 |
|---|---|---|
| 证券类型Bills / Notes / Bonds / TIPS / FRNs | 这只国债怎样支付利息与本金？ 比较产品之前 | Bills 主要通过价格与面值差额体现利息；其他类型需继续核对票息、本金调整或浮息条款。 |
| 日程与公告Upcoming Auctions / Announcement | 什么时候公告、拍卖、发行及到期？ 跟踪发行安排时 | 把不同日期分列，确认期限和 CUSIP；日程表与正式公告分别保存。 |
| 结果与标识Auction Results / CUSIP | 看到的是哪一只证券、哪次拍卖？ 查询历史或对照报价时 | 核对 CUSIP、发行日、到期日与是否续发；不要只按“几周”或“几年”匹配。 |
| 价格与利率Price / High Rate / Investment Rate | 报价如何转成实际支付和到期金额？ 解读结果或试算时 | 确认证券类型、年化口径与每百元面值报价；票息和到期收益率分别记录。 |
跟着页面，完成第一次阅读
- 01
在结果页先辨认证券类型
打开 Announcements, Data & Results，找到 Bills、Notes 或其他目标类别。注意 Bills 表的 High Rate、Investment Rate，与 Notes/Bonds 表中的 High Yield、Interest Rate 并非相同字段。
TreasuryDirect：不同证券类型对应不同拍卖字段2026-10-07 截图 · 页面内数据为截图时状态 - 02
沿 CUSIP 核对具体记录
点击目标证券的 CUSIP 进入 Auction Query；需要更早记录时直接使用历史查询。核对证券类型、期限、发行日和到期日，有多条记录时再按拍卖日期区分。
- 03
按产品阅读定价说明
打开 Understanding Pricing，短期国库券看 Bills，附息国债看 Bonds and Notes。把价格报价对应的面值、利率口径和支付时点记在同一张表上，再进行计算。
- 04
导出并保留原始字段
在 Auction Query 中用 Download as 选择 CSV 等格式保存记录，同时保留 CUSIP 与日期字段。关注下一次发行时转到 Upcoming Auctions，并以正式公告核对安排。
A PRACTICAL WORKFLOW研究练习
复算官方示例：1,000 美元面值的 26 周国库券
教学计算练习：采用官方定价页的示例输入，面值 1,000 美元、期限 182 天、年化贴现率 0.145%。这是说明公式的示例，不是当前报价或购买建议。
- 01
打开 Understanding Pricing 的 Bills 部分，确认公式为：价格＝面值×［1−贴现率×天数÷360］。再到 Treasury Bills 产品页确认到期支付面值。
- 02
将 0.145% 转为小数 0.00145，代入 1,000×［1−0.00145×182÷360］，得到约 999.27 美元。
- 03
计算到期面值与支付金额之差：1,000−999.27＝约 0.73 美元。这是示例中持有到期的美元差额，不是 26 周赚取面值的 0.145%。
- 04
预期产出一张四行记录：面值 1,000 美元、支付约 999.27 美元、到期收回 1,000 美元、差额约 0.73 美元。保留贴现率、182 天与 360 天计息基准，并注明金额四舍五入。
把观察写进研究笔记
短期国库券的贴现率、实际支付金额和到期差额是三个不同概念。用官方例子复算后，再读真实拍卖结果，才能避免把年化报价直接当成持有期收益。
什么情况下适合使用？
- 查看即将举行的拍卖，区分公告日、拍卖日、发行日和到期日。
- 按 CUSIP 查询一只证券的历史记录，对照公告和结果中的期限与报价字段。
- 用官方定价公式计算短期国库券价格，理解面值、支付金额与到期差额。
访问方式与使用边界
免费
产品说明、拍卖日程与公开结果无需登录，历史查询支持数据导出。实际购买与账户管理需要满足相应账户和参与条件；本页教程只涉及公开资料阅读与计算。
- 拍卖结果属于指定证券与指定拍卖，不是此刻可以成交的二级市场报价，也不保证下一次拍卖的结果。
- Bills 的 High Rate、Investment Rate 与 Notes/Bonds 的 High Yield、Interest Rate 不能只按列名中的 rate 直接互换。
- 日程可能调整，具体发行以正式公告为准；资料可公开阅读，不代表所有访问者都具备 TreasuryDirect 开户或购买资格。
使用前，你可能还想知道
不开户可以查询拍卖结果吗？
可以。产品说明、Upcoming Auctions、结果摘要和 Auction Query 都是公开资料。进入账户购买或管理证券是另一项服务，需核对官网的账户与参与条件。
Bills 的贴现率就是持有几周的回报率吗？
不是。贴现报价有年化及计息基准，实际支付价格还取决于面值和天数。先用定价公式计算价格，再区分到期美元差额与以支付金额为基准的收益率。
票息与到期收益率为什么不同？
对附息国债，票息决定按面值支付的利息；到期收益率还反映购买价格。买价高于或低于面值时，两者通常不相同，应分别读结果中的字段。
它与财政部每日收益率曲线有什么区别？
TreasuryDirect 用于查询具体证券的条款、发行与拍卖结果；每日收益率曲线用统一方法估计固定期限的利率。两者的对象和时点不同，适合配合使用。
内容核对于 · 击球区编辑部整理 · 原始资料见本页官方链接
先了解工具，再带着具体问题去使用。功能、数据权限及收费方式以网站官方说明为准。
CONTINUE EXPLORING
全部投资工具 把这些工具配合起来用
查询不同期限的美国国债每日收益率及历史数据。
免费
查询美国经济、利率、就业与通胀的历史数据。
免费
从投资基础到复利计算，查阅 SEC 的投资者教育资源。
免费